未來十年是中國醫藥產業的黃金十年。為什么這樣說?因為產業史研究表明:市場、政策、資本和技術是醫藥產業發展的四個主要影響因素,我們先從這四個因素來進行分析。
影響產業發展的因素之一:市場
這個市場未來的空間到底有多大?這是我們每次做行業研究時***位要關注的問題。
分析這一問題可以從三個角度入手,健康問題、消費意識和支付能力。首先我們看健康問題,這決定了未來醫藥市場的需求容量。如果未來人的健康問題越來越多的話,這個市車問題越來越多,我們發現有些慢性病,像高血壓、糖尿病等,發病比例也越來越高,人數也越來越多。我前期曾經做過一個跟糖尿病相關的項目,竟然發現中國的糖尿病人有9200萬之多,這個數據經過多次驗證,發現是可信的,甚至還有專家說這個數字是保守的。我查閱國外的數據也發現,隨著生活水平的提高,像糖尿病這樣的慢性病發病比例是不斷提高的。未來人的壽命可能會越來越長,但伴隨著病癥也會越來越多。
第二個角度是消費意識。一個人有了健康問題,但如果他沒有消費意識的話,有病不去看,這也構不成市場需求。而消費意識顯而易見是在增強,因為人們隨著生活水平在提高,會越來越關注生活質量。
第三個角度是支付能力。這一點也很重要,不管是自己支付、家人支付,還是通過保險來支付,這些都構成了需求***終形成的要件。隨著人均gdp的不斷提高,個人的支付能力在增強,國家在醫療保障上也在增加投入,保險公司也越來越關注這個領域,這都會提高人們對醫療需求的支付能力。
這三個角度決定了生物醫藥行業的市場需求勢必會越來越大。我們在09年就提出未來十年是中國生物醫藥行業的黃金十年,目前這個行業的增長才剛剛開始。
影響產業發展的因素之二:政策
醫療問題是民生問題,對哪一個政府都非常重要,奧巴馬上臺后也是主抓醫改,這是國家穩定的根基,中國也不例外。藥品是一種特殊的商品,它是治察批企業如九州通等,依靠運營效率和成本控制能力在第三終端迅速崛起,也是未來渠道的一支重要力量。
接下來,讓我們看一下***右邊的藥品零售業,零售藥店是醫藥產品的一個終端,目前占藥品市場比例25%左右。中國的零售藥店市場正處于群雄割據時代,連鎖藥店6000多家,門店30多萬家,只要一出門,好像滿大街都是藥店,但藥店與藥店之間是不同的,有平價賣場、社區店、藥妝店等,因為客戶不同,產品和服務種類也不同。社區店講求方便,而不是便宜。平價大藥房可能設在鬧市區,追求的可能就是價格。除了商業模式之外,管理能力也是連鎖藥店未來制勝的關鍵。
醫藥行業的另一個終端是醫療機構,也是主要的終端,目前占藥品市場比例大約75%,醫療機構由于市場化程度較弱,所以投資尚不活躍,僅限于一些民營的醫療連鎖機構,如眼科、口腔、體檢等。隨著公立醫院改革的逐步深入,相信醫療領域也會成為投資者關注的一個熱點。
剛才我們看了生產、流通和終端領域,接下來讓我們再看一下研發領域。
藥物研發是一個周期長、費用高,需要多學科綜合應用的復雜過程。從臨床前,到臨床期間,再到申報sfda批準。就是藥物研發就能催生出一個產業,有的企業是做藥物篩選的,有的企業是專做動物實驗用小白鼠的;臨床前要用到很多化合物,可能都要委托生產,這塊也有上市公司,如藥明康德;還有提供臨床實驗外包服務的,如剛上市的泰格醫藥。這些企業的成功要素就是成本低,服務好。
以上我們分析了醫藥產業的研發、生產、流通和終端等環節,隨著it技術和互聯網的廣泛應用,醫藥行業也誕生了一些新的領域,比如行業門戶網站、網上藥店等等,這些也開始引起投資者的關注。
當我們把這個產業地圖的輪廓畫出來之后,我們就很容易判斷一個醫藥企業,它究竟處在哪個位置?在此位置上需要什么樣的核心能力?也很容易對一個企業的投資價值做出準確的判斷。接下來,如果我們繼續將這張產業地圖細化到企業、企業家和產品等微觀層面時,它實際上就是一張藏寶圖!